Pengaruh Intellectual Capital, Enterprise Risk Management, dan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan
DOI:
https://doi.org/10.31942/akses.v19i1.11887Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Intellectual Capital (IC), Enterprise Risk Management (ERM), dan Good Corporate Governance (GCG) terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan yang terdaftar di Indeks LQ45 periode 2017 – 2021. Dalam penelitian ini Intellectual Capital (IC) diproksikan dengan VAIC™, Enterprise Risk Management (ERM) diproksikan dengan ERMDI, dan Good Corporate Governance (GCG) diproksikan dengan IPCG. Sedangkan nilai perusahaan diproksikan menggunakan Tobin’s Q dengan rumus membandingkan nilai pasar ekuitas (MVE) ditambah total liabilitas (utang) terhadap total aset. Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling. Terdapat 24 perusahaan yang terdaftar di LQ45 periode 2017 – 2021 yang dijadikan sampel dalam penelitian ini. Jenis data yang digunakan adalah data kuantitatif yang bersumber dari data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan dan laporan tahunan. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Intellectual Capital (IC), Enterprise Risk Management (ERM), dan Good Corporate Governance (GCG) secara simultan berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Secara parsial Intellectual Capital (IC) berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan. Sementara itu Enterprise Risk Management (ERM) dan Good Corporate Governance (GCG) secara parsial tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.
Kata Kunci: Manajemen Risiko Perusahaan, Nilai Perusahaan, Tata Kelola Perusahaan yang Baik, Modal Intelektual
References
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Fundamentals of Financial Management (15th ed.).
Devi, S., Budiasih, I. G. N., & Badera, I. D. N. (2017). Pengaruh Pengungkapan Enterprise Risk Management Dan Pengungkapan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 14(1), 20–45. https://doi.org/10.21002/jaki.2017.02
Fadilah, R., & Afriyenti, M. (2020). Pengaruh Intellectual Capital, Perencanaan Pajak, Dan Pengungkapan Enterprise Risk Management Terhadap Nilai Perusahaan. Wahana Riset Akuntansi, 8(1), 82. https://doi.org/10.24036/wra.v8i1.109056
Gantino, R., & Alam, L. R. (2021). Pengaruh Intellectual Capital dan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan dimoderasi oleh Kinerja. Esensi: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 10(2), 215–230. https://doi.org/10.15408/ess.v10i2.18858
Haj-Salem, I., Damak Ayadi, S., & Hussainey, K. (2020). The joint effect of corporate risk disclosure and corporate governance on firm value. International Journal of Disclosure and Governance, 17(2–3), 123–140. https://doi.org/10.1057/s41310-020-00079-w
Iswajuni, I., Manasikana, A., & Soetedjo, S. (2018). The effect of enterprise risk management (ERM) on firm value in manufacturing companies listed on Indonesian Stock Exchange year 2010-2013. Asian Journal of Accounting Research, 3(2), 224–235. https://doi.org/10.1108/AJAR-06-2018-0006
Kianto, A., Sáenz, J., & Aramburu, N. (2017). Knowledge-based human resource management practices, intellectual capital and innovation. Journal of Business Research, 81(July), 11–20. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2017.07.018
Kurnia, P., Darlis, E., & Putra, A. A. (2020). Carbon Emission Disclosure, Good Corporate Governance, Financial Performance, and Firm Value. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(12), 223–231. https://doi.org/10.13106/JAFEB.2020.VOL7.NO12.223
Ly, T. T. H., & Duc, N. K. (2018). Corporate governance, pyramid ownership, and firm value: Evidence from Vietnam. Journal of Economic Development, 25(S01), 85–102. https://doi.org/10.24311/jed/2018.25.s01.4
Nadeem, M., Gan, C., & Nguyen, C. (2017). Does intellectual capital efficiency improve firm performance in BRICS economies? A dynamic panel estimation. Measuring Business Excellence, 21(1), 65–85. https://doi.org/10.1108/MBE-12-2015-0055
Nguyen, A. H., & Doan, D. T. (2020). The impact of intellectual capital on firm value: Empirical evidence from Vietnam. International Journal of Financial Research, 11(4), 74–85. https://doi.org/10.5430/ijfr.v11n4p74
Oktaviani, R. M., Susanti, D. T., Sunarto, S., & Udin, U. (2019). The effect of profitability, tax avoidance and information transparency on firm value: An empirical study in Indonesia. International Journal of Scientific and Technology Research, 8(11), 3777–3780.
Pertiwi, S. P., & Suhartini, D. (2022). Pengaruh Diversifikasi Pendapatan, Modal Intelektual, Dan Pengungkapan Manajemen Risiko Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Bank Umum Konvensional Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2020). Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 1082–1094.
Prawesti Ningrum, E. (2022). Nilai Perusahaan : Konsep dan Aplikasi (1st ed.).
Rahmi, N. U., & Wijaya, V. V. (2022). Pengaruh Enterprise Risk Management, Corporate Social Responsibility, Free Cash Flow dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2019. Owner, 6(3), 2712–2720. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.853
Rivandi, M. (2018). Pengaruh Enterprise Risk Management Disclosure Dan Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Benefita, 3(2), 137. https://doi.org/10.22216/jbe.v3i2.3113
Robiyanto, R., Putra, A. R., & Lako, A. (2021). The effect of corporate governance and intellectual capital toward financial performance and firm value of socially responsible firms. Contaduria y Administracion, 66(1), 1–24. https://doi.org/10.22201/fca.24488410e.2021.2489
Rusgowanto, F. H., & Panggabean, R. R. (2021). The influence of company characteristics, intellectual capital, and CSR toward company values on companies listed on BEI in 2014 to 2017. IOP Conference Series: Earth and Environmental Science, 729(1). https://doi.org/10.1088/1755-1315/729/1/012112
Santiani, N. P. (2018). Pengaruh Intellectual Capital Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 13, 69–78.
Savitri, E., Gumanti, T. A., & Yulinda, N. (2020). “Enterprise risk-based management disclosures and firm value of Indonesian finance companies.†Problems and Perspectives in Management, 18(4), 414–422. https://doi.org/10.21511/ppm.18(4).2020.33
Titisari, K. H., Moeljadi, Ratnawati, K., & Indrawati, N. K. (2019). The roles of cost of capital, corporate governance, and corporate social responsibility in improving firm value: Evidence from Indonesia. Investment Management and Financial Innovations, 16(4), 28–36. https://doi.org/10.21511/imfi.16(4).2019.03
Uddin, M. N., Hosen, M., Chowdhury, M. M., Tabassum, T., & Mazumder, M. A. (2021). Does corporate governance influence firm value in bangladesh? A panel data analysis. E a M: Ekonomie a Management, 24(2), 84–100. https://doi.org/10.15240/tul/001/2021-2-006
Ulum, I. (2017). INTELLECTUAL CAPITAL: Model Pengukuran, Framework Pengungkapan, dan Kinerja Organisasi (3rd ed.). Universitas Muhammadiyah Malang.
Utami, R., & Yusniar, M. W. (2020). Pengungkapan Islamic Corporate Social Responsibility (Icsr) Dan Good Corporate Governance (Gcg) Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. EL MUHASABA: Jurnal Akuntansi (e-Journal), 11(2), 162–176.
